Un fondo chipriota con un socio colectivo y un gestor externo
Los inversores tienen participaciones en un fondo de inversión alternativo chipriota constituido como sociedad comanditaria, dirigido por un socio colectivo y gestionado por un gestor externo autorizado; cuando ningún inversor alcanza el 25 %, el titular real se determina por el control.
Organigrama de la propiedad
- Promotor posee el 100% — Socio colectivo
- Propietario del gestor posee el 100% — Gestor externo
- Socio colectivo posee el 1% — FIA (sociedad comanditaria)
- Mayor inversor posee el 20% — FIA (sociedad comanditaria)
- Gestor externo: gestiona — FIA (sociedad comanditaria)
Los inversores que desean un patrimonio común gestionado profesionalmente pueden recurrir a un fondo de inversión alternativo (FIA) chipriota conforme a la Ley de Fondos de Inversión Alternativos 124(I)/2018 (Alternative Investment Funds Law). El fondo puede ser un fondo común, una sociedad de inversión o una sociedad comanditaria. En una sociedad comanditaria, un socio colectivo dirige el negocio y responde de forma ilimitada, y los inversores son socios comanditarios, que responden hasta el importe de su aportación siempre que no participen en la gestión.
Un FIA lo autoriza la CySEC y cuenta con un depositario y un auditor. Un FIA registrado, o RAIF, se inscribe en una lista de la CySEC en lugar de ser autorizado; solo está abierto a inversores profesionales y bien informados y debe estar gestionado por un gestor externo plenamente autorizado en Chipre o en otro Estado de la UE.
Un fondo así puede no tener ningún inversor con el 25 %. El análisis de la titularidad real busca entonces el control, que en una sociedad comanditaria corresponde al socio colectivo y a las personas que están detrás de él. Solo cuando no puede identificarse a ninguna persona física tras haber agotado todos los medios, y no hay nada sospechoso, se inscribe en su lugar a los altos directivos del fondo.
Quién es el titular real
El mayor inversor posee el 20 %, por lo que ningún inversor alcanza el 25 % y la titularidad no identifica a nadie. El análisis pasa entonces al control. El socio colectivo dirige la sociedad comanditaria y los socios comanditarios no participan en su gestión, de modo que quien controla al socio colectivo controla el fondo. Aquí es el promotor, propietario del socio colectivo; su participación a través de ese 1 % es pequeña, pero el promotor es titular real del fondo por control. El gestor externo gestiona las inversiones al amparo de su autorización y no tiene participación alguna en el fondo. Si ninguna persona física controlara al socio colectivo, el fondo inscribiría en su lugar a sus altos directivos, junto con las medidas adoptadas para llegar a esa conclusión.
| Persona | A través de acciones | A través de una función |
|---|---|---|
| Promotor | 1% | — |
| Mayor inversor | 20% | — |
Qué presenta y conserva cada nivel
- 01
Los inversores
Los documentos de suscripción, la acreditación de que cada inversor puede invertir (un FIA registrado solo admite inversores profesionales y bien informados), la identidad y el origen de los fondos, y el registro de socios comanditarios, actualizado con cada cambio.
- 02
El socio colectivo y el gestor
Los registros del socio colectivo, su declaración de titularidad real y la confirmación anual, sus cuentas y las actas de su consejo; la autorización del gestor, el contrato de gestión y los nombramientos del depositario y del auditor.
- 03
El fondo
La inscripción como sociedad comanditaria ante el Registrador, la autorización o la inclusión en la lista de la CySEC, el contrato de sociedad y el documento de oferta, los informes anuales auditados, la declaración fiscal de la sociedad comanditaria exigible desde 2026 y las actualizaciones de titularidad real en los 45 días siguientes a cada cálculo del valor liquidativo.
Puntos de atención
- Un FIA registrado se incluye en una lista de la CySEC en lugar de ser autorizado, en aproximadamente un mes, pero debe estar gestionado por un gestor externo plenamente autorizado y solo admite inversores profesionales y bien informados
- Un inversor cuya participación supera el 25 % pasa a ser titular real por su participación; el fondo comunica el cambio en los 45 días siguientes al siguiente cálculo del valor liquidativo
- Un cambio en quién posee o controla al socio colectivo es un cambio en el titular real del fondo
- La sociedad comanditaria es transparente a efectos fiscales, por lo que los beneficios tributan en sede de los socios y la residencia de cada inversor determina el resultado
- La gestión real recae en el gestor autorizado y en el socio colectivo; los inversores no dirigen el fondo
Qué conserva el dossier
- El organigrama del fondo, con la titularidad del socio colectivo y la del gestor
- El registro de socios comanditarios, conciliado con las declaraciones de titularidad real tras cada cálculo del valor liquidativo
- El contrato de sociedad, el documento de oferta y los contratos de gestión y de depositaría
- El calendario de los informes auditados, la declaración fiscal de la sociedad comanditaria, las actualizaciones de titularidad real y la confirmación anual
Jurisdicciones de esta estructura
Información general, no asesoramiento. Los datos se indican a la fecha que figura en cada página. Las leyes, las listas y los tipos cambian; el profesional que actúa por cuenta de la entidad confirma lo que le es aplicable. Chrysos no realiza actividades reguladas ni presta asesoramiento jurídico ni fiscal.
- Registrar of Companies — Beneficial Ownership Register guidance, version 2.1
- Chambers — Investment Funds 2026, Cyprus
- Trident Trust — Summary of Cyprus's 2026 tax reforms
- EU Anti-Money Laundering Regulation (EU) 2024/1624 (EUR-Lex)
- Regulation (EU) 2024/1624, Article 53 — control (Springlex reading aid)
- Regulation (EU) 2024/1624, Article 63 — senior managing officials (Springlex reading aid)