Trusts und Stiftungen

Wie sie genutzt werden

Ein Trust ist keine juristische Person. Der Settlor überträgt Vermögenswerte auf einen Trustee, der sie nach den Bestimmungen der Trusturkunde für die Begünstigten hält. Eine Stiftung ist eine juristische Person ohne Anteilseigner: Das Vermögen gehört ihr selbst und wird für ihren Zweck und ihre Begünstigten nach Urkunde und Statuten von einem Stiftungsrat gehalten, der sie führt.

In einer internationalen Struktur steht meist eines von beiden an der Spitze und hält die Anteile einer Holdinggesellschaft. Die Gesellschaften und Anlagen der Familie bleiben dann bei einem einzigen Eigentümer, während die Generationen wechseln, statt unter Erben aufgeteilt zu werden. Familien aus Ländern des kontinentaleuropäischen Rechtskreises bevorzugen oft eine Stiftung, weil sie eine juristische Person ist. Beide Formen werden auch für Philanthropie und für Programme zugunsten von Mitarbeitern genutzt.

Wer die wirtschaftlichen Eigentümer sind

Es gibt keinen Prozenttest. Nach der EU-Geldwäscheverordnung, die ab dem 10. Juli 2027 gilt, sind die wirtschaftlichen Eigentümer eines Express Trust alle seine Settlors, Trustees und Protektoren; seine Begünstigten – oder der Kreis der Begünstigten, bei einem diskretionären Trust zudem die Begünstigungsobjekte einer Ermessensbefugnis (Objects of a Power) und die Ersatzbegünstigten (Default Takers) – sowie jede andere Person, die letztlich wirksame Kontrolle ausübt, direkt oder über eine Kontroll- oder Eigentumskette. Bei einer Stiftung sind es die Stifter, die Mitglieder ihres Leitungsorgans in ihrer Leitungs- und Aufsichtsfunktion, ihre Begünstigten und jede andere Person, die sie kontrolliert. Hat eine Gesellschaft eine dieser Positionen inne, sind die Personen, die diese Gesellschaft halten oder kontrollieren, ebenfalls wirtschaftliche Eigentümer.

Ein Protektor, dem nichts gehört, und ein Begünstigter, der möglicherweise nie eine Ausschüttung erhält, sind daher kraft ihrer Funktion wirtschaftliche Eigentümer – des Trusts oder der Stiftung und jeder Gesellschaft, die diese hält oder kontrolliert. Im Diagramm oben hält der Trust die Holdinggesellschaft vollständig. Keine der vier Personen hält einen Anteil, und doch sind der Settlor, der Protektor und beide Kinder ihre wirtschaftlichen Eigentümer. Der Trustee ist eine Gesellschaft; daher werden auch die Personen ermittelt, die sie halten und kontrollieren.

Die nationalen Vorschriften folgen bereits diesem Muster, das die FATF bei der Überarbeitung ihres Standards für Trusts im Februar 2023 gestärkt hat; ihre Leitlinien folgten im März 2024. Liechtenstein nennt Stifter und Treugeber (Settlors), Stiftungsratsmitglieder und Treuhänder, Protektoren sowie Begünstigte, namentlich oder als Kreis. Die Britischen Jungferninseln zählen Begünstigte mit unentziehbarer Berechtigung, und wenn eine auf den Britischen Jungferninseln zugelassene Treuhandgesellschaft als Trustee handelt, wird in der Meldung der Gesellschaft nur der Name des Trustees eingetragen.

Wo sie registriert sind

Zypern, Malta und Liechtenstein führen jeweils ein Register für Trusts oder Stiftungen, und keines ist für die breite Öffentlichkeit zugänglich:

• Zypern. Die CySEC führt das Register der Express Trusts. Ein in Zypern ansässiger Trustee registriert jeden Express Trust, den er verwaltet, Cyprus International Trusts eingeschlossen, innerhalb von 15 Tagen nach seiner Bestellung und nach jeder Änderung. Ein Trustee von außerhalb der EU nimmt die Registrierung vor, wenn er für einen Trust eine Geschäftsbeziehung in Zypern eingeht oder zyprische Immobilien kauft. Der Zugang der breiten Öffentlichkeit wurde 2026 aufgehoben.
• Malta. Die MFSA führt das Trustregister. Trustees melden die wirtschaftlichen Eigentümer innerhalb von 14 Tagen nach ihrer Bestellung, melden Änderungen innerhalb von 14 Tagen und bestätigen den Eintrag jedes Jahr bis zum 31. Januar. Stiftungen werden mit ihren wirtschaftlichen Eigentümern vom Registrar for Legal Persons beim Malta Business Registry eingetragen.
• Liechtenstein. Das Verzeichnis der wirtschaftlich berechtigten Personen beim Amt für Justiz erfasst Stiftungen und Trusts. Eine privatnützige Stiftung kann beim Amt für Justiz hinterlegt werden, statt ins Handelsregister eingetragen zu werden, sodass sie in keinem öffentlichen Register erscheint, doch ihre wirtschaftlichen Eigentümer werden innerhalb von 30 Tagen gemeldet. Im Juli 2026 kopierten Angreifer Daten zu den wirtschaftlichen Eigentümern von rund 31.000 Rechtsträgern aus diesem Register, und der Online-Zugang wurde vorsorglich ausgesetzt.

Behörden sehen diese Register vollständig. Banken und andere Verpflichtete sehen, was sie zur Erfüllung ihrer Sorgfaltspflichten benötigen. Alle anderen müssen ein berechtigtes Interesse nachweisen, das etwa die MFSA in der Regel innerhalb von 12 Arbeitstagen prüft; im Mai 2025 bestätigte der EFTA-Gerichtshof für Liechtenstein, dass jede Person, die ein solches Interesse nachweisen kann, Zugang erhalten darf.

Außerhalb Europas ist das Bild uneinheitlich. Der Trust Registration Service des Vereinigten Königreichs, betrieben von HMRC, erfasst britische Express Trusts und einige nicht britische Trusts – solche, die im Vereinigten Königreich Steuern zu zahlen haben, die am oder nach dem 6. Oktober 2020 Grundbesitz im Vereinigten Königreich erworben haben oder deren im Vereinigten Königreich ansässiger Trustee eine Geschäftsbeziehung mit einem britischen Unternehmen eingeht –, und seit Juni 2026 müssen sich nicht britische Trusts, die vor diesem Datum erworbenen Grundbesitz im Vereinigten Königreich halten, bis zum 1. September 2027 registrieren. Die Britischen Jungferninseln führen kein zentrales Trustregister: Ein Trust erscheint über die Gesellschaften, die er hält. Die Seychellen tragen Trusts in ein Register ein, das ihre Financial Services Authority führt. In Panama dürfen nur von der Bankenaufsicht zugelassene Trustees das Trustgeschäft betreiben, und sie bewahren die Angaben zu den wirtschaftlichen Eigentümern auf; Stiftungen von privatem Interesse stehen im Öffentlichen Register und im nicht öffentlichen System für Angaben zu den wirtschaftlichen Eigentümern.

Ab dem 10. Juli 2027 reicht die EU-Verordnung weiter. Ein Trust oder Rechtsträger von außerhalb der EU mit EU-Bezug – einer Geschäftsbeziehung mit einer EU-Bank oder einem anderen Verpflichteten in Fällen mit höherem Risiko, Immobilien in der EU, bestimmten hochwertigen Gütern oder einem öffentlichen Auftrag in der EU – muss seine wirtschaftlichen Eigentümer in einem Zentralregister in der EU eintragen lassen.

Protektoren und Private Trust Companies

Ein Protektor ist ein optionales Amt, das durch die Urkunde geschaffen wird und den Trustee oder den Stiftungsrat beaufsichtigt. Wer es innehat, ist kraft seiner Funktion wirtschaftlicher Eigentümer, und Banken identifizieren den Protektor ebenso wie den Settlor.

Eine Private Trust Company (PTC) ist eine Gesellschaft, die als Trustee für die Trusts einer einzigen Familie handelt, statt der Öffentlichkeit Trustee-Dienstleistungen anzubieten. Auf den Britischen Jungferninseln ist eine PTC eine BVI Business Company, und seit 2013 darf sie alleiniger Trustee eines VISTA-Trusts sein – der Form der Britischen Jungferninseln, die dafür geschaffen ist, die Anteile einer BVI-Gesellschaft zu halten, während das Board der Gesellschaft sie selbst führt. Weil der Trustee dann eine Gesellschaft ist, sind die Personen, die die PTC halten und kontrollieren, wirtschaftliche Eigentümer des Trusts, und eine Bank verlangt Angaben zu ihrem Board und ihren Eigentümern.

Was eine Bank verlangt

Für einen Trust: die Trusturkunde oder die maßgeblichen Auszüge daraus und mitunter den Letter of Wishes; die Zulassung oder Aufsichtsbehörde des Trustees; die Identität des Settlors, des Protektors und jedes Begünstigten oder eine Beschreibung des Kreises; die Bestätigung der Registrierung; die Herkunft des eingebrachten Vermögens sowie die Geschichte der Ausschüttungen. Für eine Stiftung: Urkunde und Statuten, die Bestätigung der Eintragung oder Hinterlegung, einen Auszug aus dem Register der wirtschaftlichen Eigentümer, die Identität von Stifter, Stiftungsratsmitgliedern, Protektor und Begünstigten, eine Zusammenfassung eines etwaigen Letter of Wishes und die Herkunft des Vermögens des Stifters.

Die Unterlagen müssen dem entsprechen, wie die Gestaltung tatsächlich funktioniert. Ein Trustee muss die Vermögenswerte wirklich kontrollieren – ein Trust, den sein Settlor weiterhin führt, lädt zur Anfechtung ein –, und wie eine Stiftung in den Heimatländern des Stifters und der Begünstigten besteuert wird, hängt davon ab, wie viel Kontrolle der Stifter tatsächlich behält. Ist ein Settlor oder Begünstigter russischer Staatsangehöriger oder in Russland ansässig, beschränken restriktive Maßnahmen der EU die Trust-Dienstleistungen, die EU-Personen und -Unternehmen erbringen dürfen; der Leitfaden zu restriktiven Maßnahmen erläutert die Vorschriften.