Trusts e fundações

Como são utilizados

Um trust não é uma pessoa coletiva. O instituidor transfere ativos para um trustee, que os detém em benefício dos beneficiários nos termos do ato constitutivo do trust. Uma fundação é uma pessoa coletiva sem acionistas: o seu património pertence-lhe e é detido para a sua finalidade e para os seus beneficiários, ao abrigo de um ato constitutivo e de um regulamento, por um conselho que a gere.

Numa estrutura internacional, qualquer um deles se situa normalmente no topo e detém as ações de uma sociedade holding. As sociedades e os investimentos da família ficam então com um único titular à medida que as gerações se sucedem, em vez de serem divididos entre os herdeiros. As famílias de países de tradição civilista preferem muitas vezes uma fundação, por ser uma pessoa coletiva. Ambas as formas são também utilizadas para fins filantrópicos e para planos de benefícios a trabalhadores.

Quem são os beneficiários efetivos

Não há critério percentual. Ao abrigo do regulamento antibranqueamento de capitais da UE (Regulamento (UE) 2024/1624), aplicável a partir de 10 de julho de 2027, os beneficiários efetivos de um trust expresso são todos os seus instituidores, trustees e protetores; os seus beneficiários — ou a categoria de beneficiários e, num trust discricionário, os destinatários de um poder de atribuição e os beneficiários subsidiários (default takers); e qualquer outra pessoa que exerça o controlo último, diretamente ou através de uma cadeia de controlo ou de titularidade. No caso de uma fundação, são os fundadores, os membros do seu órgão de administração nas respetivas funções de gestão e de supervisão, os seus beneficiários e qualquer outra pessoa que a controle. Quando uma sociedade ocupa uma destas posições, as pessoas que detêm ou controlam essa sociedade são também beneficiários efetivos.

Um protetor que nada detém, e um beneficiário que pode nunca vir a receber uma distribuição, são portanto beneficiários efetivos por via da função — do trust ou da fundação e de todas as sociedades que estes detêm ou controlam. No organograma acima, o trust detém a totalidade da sociedade holding. Nenhuma das quatro pessoas detém qualquer ação, mas o instituidor, o protetor e os dois filhos são beneficiários efetivos da sociedade. O trustee é uma sociedade, pelo que as pessoas que a detêm e controlam são igualmente identificadas.

As regras nacionais já seguem este modelo, que o GAFI reforçou quando reviu a sua norma relativa aos trusts em fevereiro de 2023; as suas orientações seguiram-se em março de 2024. O Listenstaine enumera os fundadores e os instituidores, os membros do conselho e os trustees, os protetores e os beneficiários identificados nominalmente ou por categoria. As Ilhas Virgens Britânicas consideram os beneficiários com um direito adquirido e, quando uma sociedade fiduciária com licença nas BVI atua como trustee, apenas o nome do trustee é inscrito na declaração da sociedade.

Onde estão registados

Chipre, Malta e o Listenstaine mantêm, cada um, um registo de trusts ou de fundações, e nenhum está aberto ao público em geral:

• Chipre. A CySEC mantém o registo de trusts expressos. Um trustee residente em Chipre regista todos os trusts expressos que administra, incluindo os trusts internacionais cipriotas, no prazo de 15 dias após a sua nomeação e após qualquer alteração. Um trustee de fora da UE regista-se quando, por conta de um trust, estabelece uma relação de negócio em Chipre ou adquire um imóvel em Chipre. O acesso do público em geral foi suprimido em 2026.
• Malta. A MFSA mantém o registo de trusts. Os trustees declaram os beneficiários efetivos no prazo de 14 dias após a nomeação, comunicam as alterações no prazo de 14 dias e confirmam a inscrição até 31 de janeiro de cada ano. As fundações são registadas, com os seus beneficiários efetivos, pelo Conservador das Pessoas Coletivas no Registo Comercial de Malta (Malta Business Registry).
• Listenstaine. O registo de beneficiários efetivos do Serviço de Justiça abrange as fundações e os trusts. Uma fundação de benefício privado pode ser depositada junto do Serviço de Justiça em vez de inscrita no registo comercial, de modo que não figura em nenhum registo público, mas os seus beneficiários efetivos são declarados no prazo de 30 dias. Em julho de 2026, atacantes copiaram deste registo dados sobre os beneficiários efetivos de cerca de 31 000 entidades, e o acesso em linha foi suspenso por precaução.

As autoridades consultam estes registos na íntegra. Os bancos e as demais entidades obrigadas veem aquilo de que precisam para a diligência quanto à clientela. Qualquer outra pessoa tem de demonstrar um interesse legítimo, que a MFSA, por exemplo, verifica em regra no prazo de 12 dias úteis; em maio de 2025, o Tribunal da EFTA confirmou, relativamente ao Listenstaine, que qualquer pessoa que possa demonstrar esse interesse pode ter acesso.

Fora da Europa, o panorama varia. O Serviço de Registo de Trusts (Trust Registration Service) do Reino Unido, gerido pelo HMRC, abrange os trusts expressos do Reino Unido e alguns trusts estrangeiros — os que tenham imposto a pagar no Reino Unido, tenham adquirido imóveis no Reino Unido a partir de 6 de outubro de 2020 ou tenham um trustee residente no Reino Unido que estabeleça uma relação de negócio com uma empresa do Reino Unido — e, desde junho de 2026, os trusts estrangeiros que detenham imóveis no Reino Unido adquiridos antes dessa data têm de se registar até 1 de setembro de 2027. As Ilhas Virgens Britânicas não mantêm um registo central de trusts: um trust aparece através das sociedades que detém. As Seicheles inscrevem os trusts num registo mantido pela sua Autoridade dos Serviços Financeiros (Financial Services Authority). No Panamá, só os trustees autorizados pela Superintendência de Bancos podem exercer a atividade fiduciária, e são eles que conservam a informação sobre os beneficiários efetivos; as fundações de interesse privado constam do Registo Público e do sistema privado de beneficiários efetivos.

A partir de 10 de julho de 2027, o regulamento da UE vai mais longe. Um trust ou uma entidade de fora da UE com uma ligação à UE — uma relação de negócio com um banco ou outra entidade obrigada da UE em casos de risco mais elevado, imóveis na UE, determinados bens de valor elevado ou um contrato público da UE — tem de registar os seus beneficiários efetivos num registo central da UE.

Protetores e sociedades fiduciárias privadas

O protetor é um cargo facultativo, criado pelo ato constitutivo, que fiscaliza o trustee ou o conselho. Quem o exerce é beneficiário efetivo por via da função, e os bancos identificam o protetor tal como identificam o instituidor.

Uma sociedade fiduciária privada (PTC) é uma sociedade que atua como trustee dos trusts de uma família, em vez de oferecer serviços de trustee ao público. Nas Ilhas Virgens Britânicas, uma PTC é uma sociedade comercial das BVI e, desde 2013, pode ser o único trustee de um trust VISTA — a forma das BVI concebida para deter as ações de uma sociedade das BVI enquanto o próprio conselho de administração da sociedade a gere. Como o trustee é então uma sociedade, as pessoas que detêm e controlam a PTC são beneficiários efetivos do trust, e um banco pede informação sobre o seu conselho de administração e os seus titulares.

O que um banco pede

No caso de um trust: o ato constitutivo do trust, ou os excertos relevantes, e por vezes a carta de intenções; a licença do trustee ou a identificação do seu regulador; a identidade do instituidor, do protetor e de cada beneficiário, ou uma descrição da categoria; a confirmação do registo; a origem do património afetado ao trust; e o historial das distribuições. No caso de uma fundação: o ato constitutivo e o regulamento, a confirmação da inscrição ou do depósito, um extrato do registo de beneficiários efetivos, a identidade do fundador, dos membros do conselho, do protetor e dos beneficiários, um resumo de eventual carta de intenções e a origem do património do fundador.

Os documentos têm de corresponder ao funcionamento real da estrutura. Um trustee tem de controlar efetivamente os ativos — um trust que o instituidor continua a dirigir expõe-se a ser contestado — e a forma como uma fundação é tributada nos países de residência do fundador e dos beneficiários depende do controlo que o fundador mantém na prática. Quando um instituidor ou um beneficiário é nacional ou residente da Rússia, as medidas restritivas da UE limitam os serviços relativos a trusts que as pessoas e as empresas da UE podem prestar; o guia sobre medidas restritivas expõe as regras.