Trusts y fundaciones

Cómo se utilizan

Un trust no es una persona jurídica. El fideicomitente transmite activos a un fiduciario (trustee), que los mantiene para los beneficiarios conforme a lo dispuesto en la escritura del trust. Una fundación es una persona jurídica sin accionistas: sus activos le pertenecen y un consejo que la dirige los mantiene para su finalidad y sus beneficiarios, conforme a una escritura y unos estatutos.

En una estructura internacional, cualquiera de las dos suele situarse en la cúspide y poseer las acciones de una sociedad holding. Las sociedades y las inversiones de la familia permanecen así con un único propietario a medida que se suceden las generaciones, en lugar de repartirse entre los herederos. Las familias de países de derecho civil suelen preferir una fundación porque es una persona jurídica. Ambas formas se utilizan también con fines filantrópicos y para planes de beneficios para empleados.

Quiénes son los titulares reales

No hay umbral porcentual. Conforme al Reglamento de la UE sobre prevención del blanqueo de capitales, aplicable a partir del 10 de julio de 2027, los titulares reales de un trust expreso son todos sus fideicomitentes, fiduciarios y protectores; sus beneficiarios —o la categoría de beneficiarios y, en un trust discrecional, los destinatarios de una facultad discrecional (objects of a power) y los beneficiarios por defecto (default takers)—, y cualquier otra persona que ejerza el control último, directamente o a través de una cadena de control o de propiedad. En el caso de una fundación, son los fundadores, los miembros de su órgano de dirección en sus funciones de dirección y de supervisión, sus beneficiarios y cualquier otra persona que la controle. Cuando una sociedad ocupa uno de estos puestos, las personas que poseen o controlan esa sociedad también son titulares reales.

Un protector que no posee nada y un beneficiario que quizá nunca reciba una distribución son, por tanto, titulares reales por su función, del trust o de la fundación y de toda sociedad que estos posean o controlen. En el organigrama anterior, el trust posee la totalidad de la sociedad holding. Ninguna de las cuatro personas posee acciones y, sin embargo, el fideicomitente, el protector y los dos hijos son titulares reales de ella. El fiduciario es una sociedad, por lo que también se identifica a las personas que la poseen y la controlan.

Las normas nacionales ya siguen este patrón, que el GAFI reforzó al revisar su estándar sobre trusts en febrero de 2023; su guía se publicó en marzo de 2024. Liechtenstein enumera a los fundadores y fideicomitentes, a los miembros del consejo y fiduciarios, a los protectores y a los beneficiarios, designados nominalmente o por categorías. Las Islas Vírgenes Británicas computan a los beneficiarios con un derecho consolidado (vested interest) y, cuando una sociedad fiduciaria con licencia de las IVB actúa como fiduciario, solo se inscribe el nombre del fiduciario en la declaración de la sociedad.

Dónde se inscriben

Chipre, Malta y Liechtenstein llevan cada uno un registro de trusts o de fundaciones, y ninguno está abierto al público en general:

• Chipre. La CySEC lleva el registro de trusts expresos. Un fiduciario residente en Chipre inscribe cada trust expreso que administra, incluidos los trusts internacionales chipriotas (Cyprus International Trusts), en los 15 días siguientes a su nombramiento y a cualquier cambio. Un fiduciario de fuera de la UE lo inscribe cuando, por cuenta de un trust, entabla una relación de negocios en Chipre o adquiere un inmueble en Chipre. El acceso del público en general se suprimió en 2026.
• Malta. La MFSA lleva el registro de trusts. Los fiduciarios declaran los titulares reales en los 14 días siguientes a su nombramiento, comunican los cambios en un plazo de 14 días y confirman la inscripción antes del 31 de enero de cada año. Las fundaciones, con sus titulares reales, las inscribe el Registrador de Personas Jurídicas (Registrar for Legal Persons) del Registro Mercantil de Malta (Malta Business Registry).
• Liechtenstein. El registro de titulares reales de la Oficina de Justicia abarca fundaciones y trusts. Una fundación de beneficio privado puede depositarse ante la Oficina de Justicia en lugar de inscribirse en el registro mercantil, de modo que no figura en ningún registro público, pero sus titulares reales se declaran en un plazo de 30 días. En julio de 2026, unos atacantes copiaron de este registro datos de titularidad real de unas 31 000 entidades, y el acceso en línea se suspendió por precaución.

Las autoridades ven estos registros completos. Los bancos y demás entidades obligadas ven lo que necesitan para la diligencia debida. Cualquier otra persona debe acreditar un interés legítimo, que la MFSA, por ejemplo, suele verificar en un plazo de 12 días hábiles; en mayo de 2025, el Tribunal de la AELC confirmó para Liechtenstein que toda persona que pueda acreditar tal interés puede tener acceso.

Fuera de Europa, la situación varía. El Servicio de Registro de Trusts (Trust Registration Service) del Reino Unido, gestionado por HMRC, abarca los trusts expresos británicos y algunos trusts no británicos —los que deben pagar impuestos en el Reino Unido, los que han adquirido inmuebles en el Reino Unido el 6 de octubre de 2020 o después, o los que tienen un fiduciario residente en el Reino Unido que entabla una relación de negocios con una empresa británica—, y desde junio de 2026 los trusts no británicos titulares de inmuebles en el Reino Unido adquiridos antes de esa fecha deben inscribirse a más tardar el 1 de septiembre de 2027. Las Islas Vírgenes Británicas no llevan un registro central de trusts: un trust aparece a través de las sociedades de las que es titular. Seychelles inscribe los trusts en un registro que lleva su Autoridad de Servicios Financieros (Financial Services Authority). En Panamá, solo los fiduciarios con licencia de la Superintendencia de Bancos pueden ejercer la actividad fiduciaria, y son ellos quienes conservan la información sobre la titularidad real; las fundaciones de interés privado constan en el Registro Público y en el Sistema Privado y Único de Registro de Beneficiarios Finales.

A partir del 10 de julio de 2027, el Reglamento de la UE llega más lejos. Un trust o una entidad de fuera de la UE con un vínculo con la UE —una relación de negocios con un banco u otra entidad obligada de la UE en los casos de mayor riesgo, bienes inmuebles en la UE, determinados bienes de alto valor o un contrato público de la UE— debe inscribir a sus titulares reales en un registro central de titularidad real de la UE.

Protectores y sociedades fiduciarias privadas

Un protector es un cargo opcional, creado por la escritura, que supervisa al fiduciario o al consejo. Quien lo ocupa es titular real por su función, y los bancos identifican al protector igual que al fideicomitente.

Una sociedad fiduciaria privada (PTC) es una sociedad que actúa como fiduciario de los trusts de una sola familia en lugar de ofrecer servicios fiduciarios al público. En las Islas Vírgenes Británicas, una PTC es una sociedad mercantil de las IVB y, desde 2013, puede ser el fiduciario único de un trust VISTA, la forma de las IVB concebida para poseer las acciones de una sociedad de las IVB mientras el propio consejo de la sociedad la gestiona. Como el fiduciario es entonces una sociedad, las personas que poseen y controlan la PTC son titulares reales del trust, y el banco pide información sobre su consejo y sus propietarios.

Lo que pide un banco

Para un trust: la escritura del trust, o los extractos relevantes, y a veces la carta de deseos (letter of wishes); la licencia o el supervisor del fiduciario; la identidad del fideicomitente, del protector y de cada beneficiario, o una descripción de la categoría; la confirmación de la inscripción; el origen del patrimonio aportado, y el historial de distribuciones. Para una fundación: la escritura y los estatutos, la confirmación de la inscripción o del depósito, un extracto del registro de titulares reales, la identidad del fundador, de los miembros del consejo, del protector y de los beneficiarios, un resumen de la carta de deseos, si la hay, y el origen del patrimonio del fundador.

Los documentos deben corresponderse con el funcionamiento real del instrumento. Un fiduciario debe controlar efectivamente los activos —un trust que su fideicomitente sigue dirigiendo se expone a ser impugnado—, y la tributación de una fundación en los países de residencia del fundador y de los beneficiarios depende del control que el fundador conserve en la práctica. Cuando un fideicomitente o un beneficiario es nacional de Rusia o residente en Rusia, las medidas restrictivas de la UE limitan los servicios relacionados con trusts que pueden prestar las personas y las empresas de la UE; la guía sobre medidas restrictivas expone las normas.