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Panama

Un système fiscal territorial et un droit des sociétés et des fondations établi de longue date, utilisés pour des sociétés holding, des sociétés propriétaires de navires et des fondations familiales ; transféré de l’annexe I à l’annexe II de la liste de l’UE en octobre 2026, avec un registre confidentiel des bénéficiaires effectifs tenu par l’intermédiaire des agents résidents.

Le Panama n’impose que les revenus de source panaméenne, et son droit des sociétés et des fondations est établi de longue date. La sociedad anónima régie par la loi 32 de 1927 et la fondation d’intérêt privé régie par la loi 25 de 1995 sont les véhicules habituels ; une société à responsabilité limitée (sociedad de responsabilidad limitada) régie par la loi 4 de 2009 est également disponible. Chacune agit par l’intermédiaire d’un agent résident, avocat ou cabinet d’avocats panaméen, qui est soumis à des obligations de lutte contre le blanchiment de capitaux en vertu de la loi 23 de 2015 et déclare les bénéficiaires effectifs de l’entité.

La plupart des règles de transparence datent de 2020 et des années suivantes. Un registre confidentiel des bénéficiaires effectifs fonctionne depuis avril 2022. Depuis la loi 254 de 2021, chaque entité remet à son agent résident une copie de ses documents comptables dans les quatre mois suivant la clôture de son exercice, ou lui indique par écrit où ils sont conservés et par qui. Depuis 2024, le registre consigne aussi la raison pour laquelle chaque personne est bénéficiaire effectif et si l’agent fournit des services de mandataire. Le 9 octobre 2026, l’UE a transféré le Panama de l’annexe I de sa liste à l’annexe II, où il demeure jusqu’à ce qu’un examen approfondi du Forum mondial portant sur l’échange de renseignements sur demande le juge conforme pour l’essentiel ou pleinement conforme.

La loi 526 de 2026 ajoute, à partir de 2027, un critère de substance économique pour les entités de groupes multinationaux qui perçoivent des dividendes, intérêts, redevances, plus-values ou autres revenus passifs de source étrangère. Une entité concernée doit disposer au Panama d’un personnel rémunéré, de locaux, de décisions stratégiques et de charges d’exploitation adéquats ; une société de pure détention de participations satisfait à une norme simplifiée : au moins un administrateur, dirigeant ou gestionnaire rémunéré, résident du Panama et doté d’une expérience adéquate, et des locaux documentés. Sont exclues les entités qui exploitent commercialement des navires immatriculés au Panama, de même que les banques, sociétés de valeurs mobilières, gestionnaires de fonds et assureurs réglementés autres que les captives, et les entités qui n’appartiennent pas à un groupe multinational ne sont pas concernées. La situation est déclarée chaque année dans la déclaration d’impôt sur le revenu, les pièces justificatives étant conservées au Panama, en espagnol, pendant cinq ans.

Information générale, non un conseil. Les informations sont à jour à la date indiquée sur chaque page. Les lois, les listes et les taux évoluent ; le professionnel qui agit pour l’entité confirme ce qui lui est applicable. Chrysos n’exerce aucune activité réglementée et ne fournit aucun conseil juridique ou fiscal.

Informations à jour au 30 octobre 2026

Bénéficiaires effectifs

Qui est bénéficiaire effectif: Toute personne physique qui, en dernier ressort, détient ou contrôle l’entité ou exerce sur elle une influence significative, y compris le contrôle effectif en dernier ressort (loi 23 de 2015, modifiée par la loi 254 de 2021). Le décret exécutif 35 de 2022 fixe le seuil de détention à 25 % ou plus hors du secteur financier et à 10 % dans ce secteur, à côté du contrôle par d’autres moyens et, à titre subsidiaire, de la direction générale.
Registre: Le Sistema Privado y Único de Registro de Beneficiarios Finales (loi 129 de 2020), opérationnel depuis le 18 avril 2022 et géré par la Superintendencia de Sujetos No Financieros (SSNF). L’agent résident effectue le dépôt pour chaque sociedad anónima, société à responsabilité limitée, fondation d’intérêt privé et société étrangère enregistrée. Depuis 2024, le registre consigne aussi la raison pour laquelle chaque personne est bénéficiaire effectif et si l’agent fournit des administrateurs, des actionnaires ou des fondés de pouvoir mandataires.
Délais: Enregistrement dans les 15 jours ouvrables suivant la constitution. L’entité informe son agent résident d’un changement dans les 15 jours ouvrables, et l’agent met à jour le registre dans les 5 jours ouvrables suivant la date à laquelle il en a connaissance. L’agent valide les données chaque année.
Qui y a accès: Non public. Seuls l’agent résident de l’entité et les fonctionnaires désignés par la SSNF y ont accès, et ils communiquent les données aux autorités compétentes.
Fondations et trusts: Pour une fondation d’intérêt privé, toute personne physique qui en retire des avantages économiques et quiconque exerce un contrôle effectif. Pour un trust, le constituant, le trustee, le protecteur, les bénéficiaires et toute personne exerçant le contrôle. Seuls les trustees agréés par la Superintendencia de Bancos peuvent exercer une activité de trust ; ils conservent les informations sur les bénéficiaires effectifs, qui sont confidentielles.
Mandataires et actions au porteur: Les services de mandataires sont autorisés mais doivent être déclarés au registre. Depuis la loi 47 de 2013, toute action au porteur doit être détenue par un dépositaire autorisé ; les dividendes des actions au porteur supportent un impôt sur les dividendes de 20 %.
Sanctions: Des amendes infligées à l’agent résident de 1 000 à 50 000 PAB pour chaque entité non enregistrée ou non mise à jour, plus des amendes journalières de 500 PAB pendant six mois au plus. La SSNF ordonne la suspension des droits corporatifs de l’entité au Registre public. Une fausse déclaration double l’amende maximale.

Listes et échange de renseignements

Liste fiscale de l’UE: Retiré le 9 octobre 2026 de l’annexe I, où il figurait depuis le 18 février 2020, et transféré à l’annexe II dans l’attente d’un examen approfondi du Forum mondial portant sur l’échange de renseignements sur demande. Il ne quitte l’annexe II qu’une fois que cet examen le juge conforme pour l’essentiel ou pleinement conforme. Les mesures défensives liées à l’annexe I ne s’appliquent plus.
GAFI: Retiré de la liste grise du GAFI lors de la plénière d’octobre 2023, après y avoir figuré depuis juin 2019. Non inscrit après la plénière de juin 2026.
Échange de renseignements: Norme commune de déclaration (CRS), avec de premiers échanges au plus tard en 2018 ; l’accord multilatéral entre autorités compétentes a été signé le 15 janvier 2018. Un accord FATCA de modèle 1 avec les États-Unis, en vigueur depuis le 25 octobre 2016.
Substance économique: La loi 526 du 28 mai 2026, réglementée par le décret exécutif 32 du 2 septembre 2026, s’applique, pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027, aux entités panaméennes de groupes multinationaux qui perçoivent des revenus passifs de source étrangère. Une entité dépourvue de substance adéquate au Panama paie 15 % sur ces revenus.

2 formes

Entités juridiques

Société · S.A.

Sociedad anónima

Loi: Loi 32 de 1927 sur les sociedades anónimas

La société standard du Panama. Une personne morale distincte dont les actionnaires sont responsables à hauteur de leur apport, et qui agit par l’intermédiaire d’un agent résident, avocat ou cabinet d’avocats panaméen.

Agent résident: Obligatoire. L’agent est soumis à des obligations de lutte contre le blanchiment de capitaux en tant qu’entité assujettie non financière en vertu de la loi 23 de 2015, déclare les bénéficiaires effectifs de la société et reçoit ses documents comptables.
Capital social: Le capital autorisé est indiqué dans les statuts (pacto social) et figure au registre public. Actions au porteur uniquement sous le régime de garde de la loi 47 de 2013.
Ce qu’indique le registre public: Le Registro Público, consultable gratuitement en ligne après inscription, indique la dénomination, le numéro, le type, la date de constitution, le statut, le domicile, l’objet, le capital social, l’agent résident, les administrateurs et les dirigeants avec leurs pouvoirs de représentation, ainsi que le pacto social. Les actionnaires n’y figurent que si le pacto social les nomme.
Comptes et redevances: Documents comptables et pièces justificatives conservés cinq ans. Depuis la loi 254 de 2021, une copie des documents comptables est remise à l’agent résident dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice, ou l’agent est informé par écrit du lieu où ils sont conservés et par qui. Une redevance annuelle (tasa única) de 300 USD, due le 15 juillet ou le 15 janvier selon le mois de constitution.
Fiscalité: Seuls les revenus de source panaméenne sont imposés, à 25 %. Les dividendes supportent 10 % sur les bénéfices de source panaméenne et 5 % sur les dividendes provenant de revenus de source étrangère, d’exportation ou exonérés. Les intérêts et redevances versés à des sociétés étrangères supportent un taux effectif de 12,5 % en l’absence de convention.

Usage par les propriétaires

Holding de groupes latino-américains
Société propriétaire d’un navire sous pavillon panaméen
Société régionale de services et de négoce
Détention de biens immobiliers au Panama

Ce que cela implique

Pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027, une S.A. appartenant à un groupe multinational qui perçoit des revenus passifs de source étrangère doit disposer de personnel et de locaux au Panama et y prendre ses décisions stratégiques — en règle générale au moins un salarié ou prestataire et deux réunions du conseil d’administration en présentiel par an —, faute de quoi elle paie 15 % sur ces revenus
Les documents comptables, ou une note écrite indiquant où ils sont conservés, parviennent à l’agent résident dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice
Un changement de bénéficiaire effectif parvient à l’agent résident dans les 15 jours ouvrables ; une entité non enregistrée ou non mise à jour peut voir ses droits corporatifs suspendus
Les banques demandent généralement un certificat du Registre public indiquant les administrateurs, les dirigeants et l’agent résident, le pacto social, le registre des actions, une déclaration de bénéficiaires effectifs et la preuve du paiement de la tasa única

Fondation · Fundación de interés privado

Fondation d’intérêt privé

Loi: Loi 25 de 1995

Personne morale distincte, propriétaire des actifs dont elle est dotée, sans actionnaires. Elle agit par l’intermédiaire d’un agent résident et est inscrite à la fois au Registre public et au registre des bénéficiaires effectifs.

Ce qu’indique le registre public: La charte constitutive, inscrite au Registro Público, avec le conseil de fondation, l’agent résident et l’objet.
Bénéficiaires effectifs: Toute personne physique qui retire des avantages économiques de la fondation et quiconque exerce un contrôle effectif, inscrits au registre par l’agent résident.
Registres et documents: Les documents comptables sont conservés et remis à l’agent résident en vertu de la loi 52 de 2016, modifiée par la loi 254 de 2021.
Fiscalité: Le système territorial panaméen s’applique ; seuls les revenus de source panaméenne sont imposés.

Usage par les propriétaires

Transmission et planification successorale
Détention des actions de sociétés familiales
Maintien de l’unité des participations familiales plutôt que leur partage entre héritiers
Philanthropie

Ce que cela implique

Toute personne qui bénéficie de la fondation ou la contrôle est bénéficiaire effectif, quelle que soit l’importance de l’avantage
Les banques traitent le fondateur et les bénéficiaires comme bénéficiaires effectifs et demandent la charte constitutive et le règlement, l’identité du fondateur, des membres du conseil, du protecteur et des bénéficiaires, ainsi que l’origine du patrimoine du fondateur

Sources

Informations à jour au 30 octobre 2026

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